11月6日，中國(guó)銀河（601881）發(fā)布一篇機(jī)械設(shè)備行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，CME預(yù)估10月挖機(jī)銷量1.3萬臺(tái)。

　　報(bào)告具體內(nèi)容如下：

　　市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲0.95%，滬深300指數(shù)上漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第8位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)股指水平（整體法）27.7倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是機(jī)器人、3C及面板設(shè)備、機(jī)床工具；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是半導(dǎo)體設(shè)備、機(jī)器人、3C及面板設(shè)備。 周關(guān)注：工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，CME預(yù)估10月挖機(jī)銷量1.3萬臺(tái)【機(jī)器人】11月3日，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，提出到2025年，我國(guó)人形機(jī)器人創(chuàng)新體系初步建立，“大腦、小腦、肢體”等一批關(guān)鍵技術(shù)取得突破，確保核心部組件安全有效供給。整機(jī)產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，并實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，在特種、制造、民生服務(wù)等場(chǎng)景得到示范應(yīng)用，探索形成有效的治理機(jī)制和手段。到2027年，人形機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系，構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平。產(chǎn)業(yè)加速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，應(yīng)用場(chǎng)景更加豐富，相關(guān)產(chǎn)品深度融入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎。對(duì)于人形機(jī)器人的政策支持力度再次加大，未來3-5年是國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人從0到1的過程，近日小鵬汽車首次展示了自研的人形機(jī)器人PX5。因此我們持續(xù)看好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的投機(jī)機(jī)會(huì)，建議關(guān)注零部件和整機(jī)廠商的產(chǎn)研進(jìn)展。 【工程機(jī)械】CME預(yù)估2023年10月挖掘機(jī)銷量13300臺(tái)左右（-35%）；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷量6500臺(tái)（-43%），降幅環(huán)比小幅擴(kuò)大，出口市場(chǎng)預(yù)估銷量6800臺(tái)（-25%），漲幅環(huán)比小幅擴(kuò)大，原因主要是國(guó)產(chǎn)品牌海外渠道補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束，海外局部地區(qū)景氣度下行等。前三季度的歸母凈利潤(rùn)方面，徐工機(jī)械（000425）為48.39億元（+3.5%），三一重工（600031）為40.48億元（+12.51%），柳工（000528）為8.26億元（+41.0%），恒立液壓（601100）為17.54億元（+0.25%）。10月24日的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)表示，四季度將增發(fā)1萬億特別國(guó)債，主要的投向?yàn)橹С譃?zāi)后恢復(fù)重建等八個(gè)方向。我們認(rèn)為，特別國(guó)債將對(duì)基建和工程機(jī)械行業(yè)起到提振作用，可以持續(xù)關(guān)注工程機(jī)械行業(yè)的邊際變化。 投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)與供應(yīng)鏈安全趨勢(shì)下高端裝備進(jìn)口替代以及新技術(shù)發(fā)展下裝備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）受益新技術(shù)發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、人形機(jī)器人、3D打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。 風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。