公開信息顯示，深圳證券交易所上市審核委員會定于 2023 年 9 月 21 日召開 2023 年第 74 次上市審核委員會審議會議，將審核亞聯(lián)機(jī)械股份有限公司（以下簡稱 " 亞聯(lián)機(jī)械 "），擬登陸深主板，保薦人為平安證券。

亞聯(lián)機(jī)械是人造板生產(chǎn)裝備整體解決方案的供應(yīng)商和服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)為人造板生產(chǎn)線和配套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。

截至招股說明書簽署日，郭西強直接持有發(fā)行人 3,350.00 萬股股份，持股比例 51.20%，同時通過啟航投資間接持有發(fā)行人 0.152% 股份，為發(fā)行人的控股股東、實際控制人。除郭西強外，發(fā)行人無其他持股超過 5% 以上的股東。

截至招股說明書簽署日，發(fā)行人現(xiàn)任董事、總經(jīng)理助理郭燕嶠持有公司 1.99% 股份。郭燕嶠系郭西強之子，二人構(gòu)成法定的一致行動關(guān)系。但郭西強、郭燕嶠父子不構(gòu)成對發(fā)行人的共同控制，郭西強為公司唯一實際控制人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來源：招股書

本次 IPO 擬募資超 4 億元，主要用于亞聯(lián)機(jī)械人造板生產(chǎn)線設(shè)備綜合制造基地項目、研發(fā)中心項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

綜合毛利率存波動

報告期內(nèi)，亞聯(lián)機(jī)械實現(xiàn)營業(yè)收入分別為 3.48 億元、5.22 億元、4.8 億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 5509.29 萬元、7227.49 萬元、7753.79 萬元。值得注意的是，2020 年公司現(xiàn)金分紅 1.75 億元。

基本面情況，圖片來源：招股書

其中，2022 年營業(yè)收入同比下降 8%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比上升 7.28%，主要因為客戶現(xiàn)場條件不足及其他因素的影響，公司部分生產(chǎn)線項目的執(zhí)行進(jìn)度被迫延后，導(dǎo)致當(dāng)年生產(chǎn)線產(chǎn)品銷量減少，營業(yè)收入出現(xiàn)下滑；但是由于人民幣對歐元匯率波動的影響，當(dāng)年匯兌收益大幅增加，抵消了營業(yè)收入下滑的影響，從而使得當(dāng)年凈利潤相較上年有所增長。

報告期內(nèi)，生產(chǎn)線銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比重較高，均在 80% 以上。

主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，亞聯(lián)機(jī)械的綜合毛利率分別為 36.40%、32.87%、33.12%，存在波動。

2021 年度，公司綜合毛利率較上年度有所下滑，2022 年度企穩(wěn)回升。若未來競爭對手采取價格競爭策略，業(yè)務(wù)環(huán)境發(fā)生重大變化，導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降或成本上升幅度較大，公司或?qū)⒚媾R毛利率下滑風(fēng)險，進(jìn)而影響盈利水平。

2023 年度，公司綜合毛利率預(yù)計為 27.26%，主要系于該年度驗收的生產(chǎn)線訂單均于 2021 年 6 月至 2022 年 9 月期間簽訂，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動等因素的影響，公司在綜合考慮市場開拓和客戶復(fù)購的情況下，為了確保訂單的穩(wěn)定性并避免資源浪費，對產(chǎn)品定價給予了一定的優(yōu)惠，導(dǎo)致該年度綜合毛利率水平相對上一年度有所下滑。

報告期各期末，公司存貨賬面價值占當(dāng)期期末總資產(chǎn)的比例分別為 43.28%、38.24%、40.42%。公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品、發(fā)出商品和產(chǎn)成品等構(gòu)成，由于主要產(chǎn)品生產(chǎn)線的生產(chǎn)工藝復(fù)雜、生產(chǎn)和銷售周期長，且單位產(chǎn)品價值高，因此報告期各期末存貨占總資產(chǎn)的比例較高。